Πηγή εικόνας: https://www.cnbc.com/quotes/.DXY

Ο δείκτης δολαρίων ΗΠΑ (USDX) χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του συνδυασμένου ποσοστού μεταβολής του δολαρίου ΗΠΑ έναντι άλλων επιλεγμένων νομισμάτων για τη μέτρηση του βαθμού ισχύος του δολαρίου ΗΠΑ.

Αυτό το καλάθι νομισμάτων αποτελείται από έξι κύρια νομίσματα: το ευρώ, το ιαπωνικό γεν, τη βρετανική λίρα, το καναδικό δολάριο, τη σουηδική κορόνα και το ελβετικό φράγκο.

Η αύξηση του δείκτη του δολαρίου δείχνει ότι η αναλογία του δολαρίου προς τα παραπάνω νομίσματα έχει αυξηθεί, πράγμα που σημαίνει ότι το δολάριο έχει ανατιμηθεί και τα κύρια διεθνή εμπορεύματα εκφράζονται σε δολάρια, άρα οι αντίστοιχες τιμές των εμπορευμάτων πέφτουν.

Εκτός από τον σημαντικό ρόλο που διαδραματίζει ο δείκτης του δολαρίου στις συναλλαγές συναλλάγματος, δεν πρέπει να αγνοηθεί η θέση του στα μακροοικονομικά.

Δίνει στους επενδυτές μια ιδέα για το πόσο ισχυρό είναι το δολάριο ΗΠΑ στον κόσμο, το οποίο επηρεάζει τις παγκόσμιες ροές κεφαλαίων και επηρεάζει, μεταξύ άλλων, τις αγορές μετοχών και ομολόγων.

Μπορεί να λεχθεί ότι ο δείκτης του δολαρίου είναι αντανάκλαση της αμερικανικής οικονομίας και ανεμοδείκτης για επενδύσεις, γι' αυτό και παρακολουθείται από την παγκόσμια αγορά.

 

Γιατί το δολάριο συνεχίζει να ανατιμάται;

Η ταχεία άνοδος του δολαρίου από φέτος ξεκίνησε όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δήλωσε - σε βάρος της οικονομικής ανάπτυξης - ότι θα καταπολεμήσει τον πληθωρισμό αυξάνοντας γρήγορα τα επιτόκια.

Αυτό πυροδότησε ένα κύμα πωλήσεων στις αγορές μετοχών και ομολόγων και οδήγησε τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων καθώς οι επενδυτές κατέφυγαν στο δολάριο ΗΠΑ ως ασφαλές καταφύγιο, οδηγώντας τελικά τον δείκτη του δολαρίου σε επίπεδα που δεν είχαν δει εδώ και δεκαετίες.

Με τις πρόσφατες επιθετικές δηλώσεις του Πάουελ για «καταπολέμηση του πληθωρισμού χωρίς διακοπή», πολλοί αναμένουν τώρα ότι η Fed θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια μέχρι το 2023, με το τελικό σημείο να είναι πιθανό να είναι περίπου 4%.

Η απόδοση των διετών αμερικανικών ομολόγων πέρασε επίσης το φράγμα του 3,5% την περασμένη εβδομάδα, το υψηλότερο επίπεδο από το ξέσπασμα της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης.

Πηγή εικόνας: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html

Μέχρι στιγμής, οι προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο έφτασαν το 87%, και η Fed θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια για να δελεάσει τους επενδυτές να μεταφέρουν χρήματα από χώρες όπου τα επιτόκια είναι ακόμα χαμηλά στις ΗΠΑ

Από την άλλη πλευρά, το ευρώ, που είναι το μεγαλύτερο συστατικό του δείκτη του δολαρίου, έχει τη μεγαλύτερη επίδραση σε αυτό, ενώ η ενεργειακή κρίση στην Ευρώπη έχει εκ νέου κλιμακωθεί με την τρέχουσα διακοπή της παροχής φυσικού αερίου από τη Ρωσία στην Ευρώπη.

Αλλά από την άλλη πλευρά, τα δεδομένα κατανάλωσης και απασχόλησης στις ΗΠΑ έχουν αναπτυχθεί καλά και ο κίνδυνος ύφεσης είναι χαμηλός, γεγονός που καθιστά επίσης τα περιουσιακά στοιχεία του δολαρίου πιο περιζήτητα.

Προς το παρόν, φαίνεται ότι η σκληρή πολιτική αύξησης των επιτοκίων της Fed είναι σαν ένα βέλος στο κορδόνι, η κατάσταση στη Ρωσία και την Ουκρανία είναι απίθανο να αντιστραφεί βραχυπρόθεσμα, το δολάριο είναι πιθανό να διατηρήσει ισχυρό ρυθμό και μάλιστα αναμένεται να ξεπεράσει το 115 υψηλό.

 

Ποιες είναι οι ευκαιρίες που δημιουργούνται από την υποτίμηση του RMB;

Η ταχεία ανατίμηση του δολαρίου ΗΠΑ οδήγησε σε γενική υποτίμηση των νομισμάτων των μεγάλων οικονομιών του κόσμου, από την οποία δεν γλίτωσε η ισοτιμία του RMB.

Από τις 8 Σεπτεμβρίου, η υπεράκτια συναλλαγματική ισοτιμία του γιουάν έχει αποδυναμωθεί 3,2 τοις εκατό σε ένα μήνα στα 6,9371, και πολλοί φοβούνται ότι μπορεί να πέσει κάτω από το σημαντικό επίπεδο 7.

Πηγή εικόνας: https://www.cnbc.com/quotes/CNY=

Για να μειώσει την πίεση στο υποτιμούμενο γουάν, η κεντρική τράπεζα της Κίνας μείωσε επίσης τον δείκτη υποχρεωτικών αποθεματικών για τις καταθέσεις σε ξένο νόμισμα - από 8 τοις εκατό σε 6 τοις εκατό.

Γενικά, μια υποτιμούμενη συναλλαγματική ισοτιμία ενισχύει τις εξαγωγές, αλλά οδηγεί επίσης σε υποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων που εκφράζονται σε τοπικό νόμισμα - η υποτίμηση του RMB οδηγεί σε συρρίκνωση των περιουσιακών στοιχείων.

Η συρρίκνωση των περιουσιακών στοιχείων δεν είναι καλή για επενδύσεις και τα χρήματα στους λογαριασμούς των πλούσιων ατόμων θα συρρικνωθούν μαζί τους.

Για να διατηρήσουν την αξία των χρημάτων στους λογαριασμούς τους, η αναζήτηση επενδύσεων στο εξωτερικό έχει γίνει ένας ολοένα και πιο δημοφιλής τρόπος για άτομα με υψηλή καθαρή αξία να διατηρήσουν την αξία των υπαρχόντων κεφαλαίων τους.

Σε αυτό το στάδιο, όταν η κινεζική οικονομία είναι αδύναμη, το RMB υποτιμάται και το USD ανατιμάται σημαντικά, οι επενδύσεις σε ακίνητα των ΗΠΑ γίνονται αντιστάθμισμα για πολλούς ανθρώπους.

Κινέζοι αγοραστές αγόρασαν ακίνητα στις ΗΠΑ πέρυσι αξίας 6,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων (ή περισσότερα από 40 δισεκατομμύρια RMB), αυξημένα κατά 27% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, σύμφωνα με το NAR.

Μακροπρόθεσμα, μια αναπτυσσόμενη τάση για τους Κινέζους επενδυτές είναι η αύξηση του ποσοστού της κατανομής περιουσιακών στοιχείων στο εξωτερικό.

 

Για την αγορά στεγαστικών δανείων, αυτό είναι πιθανό να φέρει περαιτέρω νέες ευκαιρίες και δυνατότητες.