08/08/2022

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα στρέφεται προς χαλάρωση

Η Federal Reserve ανακοίνωσε στη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) του Ιουλίου ότι το επιτόκιο θα συνεχίσει να αυξάνεται κατά 75 μονάδες βάσης, αυξάνοντας το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 2,25%-2,5%.

Ήταν μια οικεία σκηνή καθώς οι αμερικανικές μετοχές εκτινάχθηκαν στα ύψη και οι αποδόσεις των ομολόγων υποχώρησαν καθώς οι 75 bp έφτασαν δεόντως.Σωστά, ήταν μια παρόμοια ιστορία στις συναντήσεις της FOMC τον Μάιο και τον Ιούνιο.

Αυτή είναι η πρώτη φορά τα τελευταία 40 χρόνια που η Fed αύξησε τα επιτόκια κατά 75 bp στη σειρά.Είναι δίκαιο να πούμε ότι η Fed ήταν αρκετά επιθετική, αλλά γιατί η αγορά πήρε το σενάριο "Rate-Cut";
Υπήρχαν δύο βασικοί λόγοι για τη θετική αντίδραση της αγοράς.Το ένα είναι ότι η αύξηση των επιτοκίων ήταν πολύ εντός των προσδοκιών - η συναίνεση για αύξηση 75 bp είχε επιτευχθεί πριν από τη συνεδρίαση.Ο άλλος λόγος είναι ότι ο πρόεδρος της Fed Πάουελ άφησε να εννοηθεί στη συνέντευξη Τύπου μετά τη συνάντηση: «πιθανότατα θα καταστεί σκόπιμο να επιβραδυνθεί ο ρυθμός των αυξήσεων των επιτοκίων».

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η ομάδα εντός του NBER που στην πραγματικότητα κάνει την έκκληση για την ύφεση είναι η Επιτροπή Επιχειρηματικού Κύκλου Ραντεβού.Αλλά οι αποφάσεις της επιτροπής συχνά έρχονται με καθυστέρηση.(Το 2020, η επιτροπή δεν κήρυξε ύφεση έως ότου η οικονομία είχε κατρακυλήσει και 22 εκατομμύρια άνθρωποι ήταν άνεργοι για μήνες.)

Το NBER επικεντρώνεται περισσότερο στην απασχόληση και φαίνεται ότι η αγορά εργασίας στις ΗΠΑ είναι καυτή.Ο Λευκός Οίκος, ο οποίος απωθούσε την ιδέα ότι υπάρχει ύφεση, επεσήμανε ότι η ανεργία βρίσκεται σε ιστορικά χαμηλό ποσοστό 3,6%, παρόλο που το Υπουργείο Εμπορίου διαπίστωσε ότι η οικονομία συρρικνώθηκε τα τελευταία δύο τρίμηνα.

Ούτως ή άλλως, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η οικονομία επιβραδύνεται και οι προβλέψεις της αγοράς για αυξήσεις επιτοκίων φέτος έχουν αρχίσει να πέφτουν, ενώ οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων έχουν αυξηθεί.

Η Wall Street αναμένει τα επιτόκια να φτάσουν στο 3,25% μέχρι το τέλος του έτους, πράγμα που σημαίνει ότι οι υπόλοιπες τρεις αυξήσεις επιτοκίων φέτος δεν θα είναι περισσότερες από 90 bp συνολικά.

Η Fed φαίνεται ότι θα πρέπει να εξετάσει εάν θα παραιτηθεί από μια άλλη μεγάλη αύξηση επιτοκίων.

Θα μειωθεί το επιτόκιο των στεγαστικών δανείων;

Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου μειώθηκε από το 2,7% στο 2,658%, το χαμηλότερο από τον Απρίλιο, καθώς οι προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων συνέχισαν να πέφτουν φέτος.

Το διαρκές επιτόκιο στεγαστικών δανείων 30 ετών μειώθηκε ξανά στο 5,3% (Freddie Mac)

Όπως έχουν τα πράγματα, το επιτόκιο των στεγαστικών δανείων παρουσίασε πτωτική τάση και είναι πιθανό ότι το υψηλότερο σημείο έχει φύγει.

Η αγορά προβλέπει από τώρα, ο πιθανός ρυθμός της Fed για επακόλουθες αυξήσεις επιτοκίων θα είναι ο εξής:

Αύξηση 50 bp τον Σεπτέμβριο, συνοδευόμενη από τάση επιβράδυνσης.

Αύξηση 25 bp τον Νοέμβριο.

Αύξηση 25 bp τον Δεκέμβριο και στη συνέχεια τα επιτόκια θα πέσουν το επόμενο έτος.

Με άλλα λόγια, η Fed θα μπορούσε να αρχίσει να επιβραδύνει τις αυξήσεις των επιτοκίων ήδη από τον Σεπτέμβριο, αλλά ο ρυθμός των επακόλουθων αυξήσεων εξαρτάται από τα στοιχεία του Ιουλίου και του Αυγούστου.

Αλλά εάν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό δεν μειωθούν σημαντικά, ο κίνδυνος ύφεσης μπορεί να οδηγήσει τη Fed να αυξήσει τα επιτόκια για να καταπολεμήσει τον πληθωρισμό και τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων αναμένεται να μειωθούν περαιτέρω.

Δήλωση: Αυτό το άρθρο επιμελήθηκε η AAA LENDINGS.Ορισμένα από τα πλάνα έχουν ληφθεί από το Διαδίκτυο, η θέση του ιστότοπου δεν αναπαρίσταται και δεν επιτρέπεται η επανεκτύπωση χωρίς άδεια.Υπάρχουν κίνδυνοι στην αγορά και οι επενδύσεις θα πρέπει να είναι προσεκτικές.Αυτό το άρθρο δεν συνιστά προσωπικές επενδυτικές συμβουλές ούτε λαμβάνει υπόψη τους συγκεκριμένους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική κατάσταση ή τις ανάγκες μεμονωμένων χρηστών.Οι χρήστες θα πρέπει να εξετάσουν εάν τυχόν απόψεις, απόψεις ή συμπεράσματα που περιέχονται στο παρόν είναι κατάλληλα για την ιδιαίτερη κατάστασή τους.Επενδύστε ανάλογα με δική σας ευθύνη.